美企財報季 聚焦五大主軸

美企財報季即將進入熱轉階段，市場將聚焦五大主軸：上季獲利成長能否超越市場的低度期望、利潤能否回升、人工智慧（AI）巨頭獲利是否趨緩、美國經濟著陸前景，以及總統大選是否阻礙投資支出。

策略師預測，標普500指數成分企業第3季獲利將比去年同期成長4.3%，為四季以來最低，較第2季的14%大幅趨緩，且低於6月中的8.4%預測值。不過，Baird投資策略師梅菲爾德指出，分析師在財報季鄰近時更傾向調降獲利預估，這有助企業獲利超乎預期，為股市帶來好表現。

華爾街也將密切關注利潤，標普500指數成分企業上季淨利率預料約為12.9%，低於第2季的13.1%，反映一些企業難以轉嫁成本壓力，利潤最低者預料將是能源和不動產類股，但廣泛而言，企業利潤未來幾季有望回升。

本周的Netflix將為科技股財報揭開序幕。網路券商Pulic的調查顯示，散戶對AI類股熱情似乎正在減弱，51.6%受訪散戶看多AI企業與類股，但僅30.8%今年打算重金投資AI。彭博數據顯示，蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、輝達、Meta及特斯拉等「科技七雄」上季獲利預料將成長18%，遠慢於去年的超過30%。

摩根大通與富國銀行上季財報似乎預示美國經濟正走向「不著陸」，也就是只會溫和成長，因為消費者與企業開支開始節流，貸款需求疲弱，市場本周將緊盯美國銀行、花旗集團、高盛及摩根士丹利的上季業績，進一步評估消費者與企業支出健全度。

投資人也將傾神聆聽企業主管如何評估11月大選帶來的經濟與貿易政策風險。標普全球公司9月採購經理人指數（PMI）調查發現，美國企業對選後政策與商業環境感受到高度不確定性，從而延後投資與招聘。

LPL金融公司首席股票策略師布赫博德說，最近的許多資本投資都與AI有關，選舉不太可能有重大影響，但一些較傳統的資本承諾可能因政治不確定性而延後。