台積18日法說 大摩8度調升目標價

記者張瀞文/綜合報導

台積電(TSMC)18日將舉行法說,外資圈紛紛喊多。摩根史坦利證券發布最新報告,將台積電目標價從1080元台幣調高到1180元台幣(約36.4美元),為外資圈中第三高,維持「優於大盤」評等。這已是大摩今年第八度上調台積電目標價,年初時僅688元台幣。

7月以來,已有瑞銀、麥格理、摩根大通等外資證券調高或重申台積電目標價。

大摩預期,台積電法說將聚焦半導體需求是否持續,以及漲價議題。台積電可望在法說會將第3季營收預估成長上調至季增13%,毛利率則接近第2季的51至53%。台積電可能上調今年全年預估營收年成長率,從21至25%上修到25%(以美元計算),以反映人工智慧(AI)需求持續成長。

至於台積電今年資本支出,大摩認為,如果台積電能在採購設備時獲得折扣,則今年資本支出有望調高,從原先的280億至320億美元,上調到300億至320億美元。

大摩還指出,台積電的「饑餓行銷」策略似乎奏效。台積電的管理團隊表示,他們一直在努力談判價格,以抵銷獲利壓力。大摩之前認為,只有輝達等高效能運算(HPC)客戶才能接受台積電4奈米製程漲價約10%,但台積電與蘋果等智慧機/消費產品客戶的談判則充滿挑戰。

大摩最新的供應鏈調查顯示,台積電正在傳遞一個訊息,也就是2025年先進的晶圓代工供應可能會緊張。如果客戶「不能欣賞台積電的價值」,則可能無法獲得足夠的產能分配。

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