國泰君安、海通合併 中國證券巨頭將誕生

中國兩大綜合類證券公司國泰君安證券和海通證券10月9日晚間公告合併重組方案，兩家公司並提前於10日復牌交易。上海第一財經指出，兩大券商合併後，將成為中國證券業的「超級航母」。

財新報導，9日晚的重組方案進一步明確，兩家公司A股與H股的換股比例均為1：0.62，即每股海通證券股票可換0.62股國泰君安同類別股票。具體價格定為定價基準日前60個交易日的股票交易均價，國泰君安的A股換股價為人民幣13.83元／股（約2美元），H股換股價格為7.73港元／股（約1美元），對應海通的換股價則分別對應為人民幣8.57元／股和4.79港元／股。

2024年上半年，海通證券營收為人民幣88.65億元（約12.5億美元），年減47.76%，淨利為人民幣9.53億元，年減75.11%。合併後海通將終止上市並註銷法人資格，此次合併被外界認為是國泰君安主導，但接近國泰君安的人士強調，本次合併所基於的交易原則是強強聯合、對等合併。

按照2024年6月底數據，國泰君安與海通合併後總資產、淨資產、淨資本數據分別約為人民幣1.62兆元（約2290.4億美元）、3311億元、1772億元，均位列行業第一。資產負債表擴張，將顯著增強合併後公司的風險承載力、擴展公司資本運用空間以及提升資本使用效率。

在零售業務方面，國泰君安和海通合併後將有更強大穩固的客戶基礎及完善網絡布局。根據接近國泰君安人士所提供的數據，合併後兩家公司的零售客戶數合計將達3593萬戶、席位租賃淨收入達人民幣16億元（約2.3億美元）、A股IPO保薦承銷數量達44家，均位居行業首位，在長三角、京津冀、珠三角等重點區域的網點總數共計343家，躍居行業第一。

東方財富網報導，國泰君安與海通證券均同屬上海國資，本次合併重組有利於整合上海金融國資優勢資源，打造一家與上海國際金融中心地位相匹配的一流投資銀行，有效健全完善上海國際金融中心的要素體系，增強上海國際金融中心競爭力影響力。