德公債殖利率曲線中止倒掛 2022年11月來首見

編譯林聰毅/綜合外電

在最新的歐元區綜合採購經理人指數(PMI)出爐後,德國10年期公債殖利率23日高於2年期公債殖利率,為2022年11月以來首見回歸「正常」,中止了近兩年的倒掛,因為這項疲軟的商業活動數據升高了歐洲央行(ECB)今年進一步降息的預期。

對利率敏感的德國2年期公債殖利率一度下跌多達10個基點至2.139%,而10年期公債殖利率雖同步走低,但只跌7個基點至2.143%。

長債的殖利率通常高於短債,但當這種情況發生逆轉時,通常被視為未來一到兩年經濟衰退的訊號。這條曲線通常在經濟低迷開始之前轉為正值,由於預期降息以支持疲軟的經濟,短債殖利率會跌得更快。美國這項殖利率曲線在8月中止倒掛。

法國興業銀行(Societe Generale)企業研究外匯和利率主管布勞克斯(Kenneth Broux)表示,疲軟的PMI指數難免會助長歐洲央行10月會否降息的爭辯,這項殖利率曲線中止倒掛不會只是象徵性。他說:「它們是否落後於通膨與成長曲線?」

歐元區商業活動疲軟,升高了歐洲央行今年進一步降息的預期,帶動德國10年期公債殖利率自2022年11月以來首次高於2年期,中止維持近兩年的殖利率曲線倒掛。 (美聯社)

目前市場預期,歐洲央行在10月會議上降息25個基點的可能性約為三分之一。

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