通膨降溫有進展 道指續創歷史新高 三大股指連3周走升

道瓊工業指數攀升至新高，交易員消化了降低通膨出現進一步進展的最新數據。華爾街也連續3周上揚。

道指上漲137.89點或0.33%收4萬2313點， 盤中和收盤都創下歷史新高紀錄。史坦普500指數下跌7.2點或0.13%至5738.17點；那斯達克指數下跌70.7點或0.39%收1萬8119.59點，主因輝達下跌2.17%，限制了科技股指數的漲幅。

主要股指連續第3周上漲，其中史指和道指上漲約0.6%；那指上漲1%。

交易員收到令人鼓舞的通膨數據，這可能讓聯準會更有理由自信地進一步降息。聯準會最青睞的通膨指標8月個人消費支出(PCE)物價指數上漲0.1%，與《道瓊》調查的經濟學家預期相符。年率成長2.2%，低於2.3%的預測。

政策制訂者和投資人都希望每月通膨數據持續降溫，從而繼續降低借貸成本，進而緩解企業和家庭資產負債表的壓力。

獨立顧問聯盟投資長扎卡雷利(Chris Zaccarelli)表示：「在通膨仍然受到控制，而且繼續朝這個方向發展的情況下，聯準會可以幾乎完全關注勞動市場，這意味著繼續降息。」「隨著聯準會降息，尤其在經濟不出現衰退的情況下，這對股票和債券來說都是一個巨大的推動力，最終應該會為那些對利率更加敏感的消費者帶來一些緩解。」

一系列數據向投資人保證了美國經濟的實力，華爾街本周大多強勢。最近一周初請失業金人數降幅超過預期，顯示勞動市場強勁；而第2季國內生產毛額終值強勁成長3%。

在前防衛大臣石破茂當選日本下一任首相後，日元兌美元匯率上漲約1.7%，最新交易價格為142.4日元。本月迄今，日元兌美元已升值2.6%，今年至今兌美元僅下跌1%。

史指中的材料類股創今年最佳單周表現，本周上漲3.4%，成為構成史指11個類股中的最大漲幅，以及去年12月以來的最大單周漲幅。

Freeport-McMoRan領漲，漲幅13.46%。雅寶(Albemarle)和塞拉尼斯(Celanese)緊隨其後，漲幅均超過9.3%。

另一方面，Martin Marietta Materials和Vulcan Materials限制了整個產業的漲幅。每支股票本周均下跌約1%。

上個月殖利率曲線陡峭地回到正值區域。隨著聯準會在美國宏觀經濟強勁的情況下繼續降低利率，沃爾夫研究預計殖利率曲線將繼續進一步陡峭。

首席投資策略師森耶克(Chris Senyek)寫道：「我們感覺近期殖利率曲線的陡峭代表貸款活動有所增加，尤其是針對消費者的貸款活動。」「預計將於11月初發布的聯準會資深貸款官員調查顯示，與上季相比，銀行更願意向消費者放貸。」

他補充說：「沿著這種思路，我們相信從現在到年底，隨著經濟活動依然強勁，殖利率曲線繼續陡峭，貸款活動回升，金融股的表現將優於大盤。」

與中國相關的兩檔ETF創下史上最大單周漲幅，凸顯出與中國央行本周公布的經濟支持措施相關的提振。

iShares MSCI中國ETF(MCHI)和iShares中國大盤ETF(FXI)本周均上漲超過17%，創下這兩檔基金單周漲幅新紀錄。

中國人民銀行宣布將推出一系列提振經濟的政策，包括降低存款準備率；存款準備率是指銀行需要擁有的可用資金量。

iShares MSCI中國ETF今年來上揚超過28%，而iShares中國大盤ETF則飆漲超過38%。

華頓商學院的席格表示，聯準會應在接下來的6次聯邦公開市場委員會(FOMC)會議上降息四分之一個百分點。

這位金融學教授表示：「如果每次會議都只討論四分之一個百分點，那麼到明年年中利率將達到3.5%。」「那才是應該有的數字。」

他補充說，利率預計不會對調整到低於2.9%。這是聯準會預計到2026年的水平，除非經濟出現衰退。

在此同時，他也認為市場估值合理是「有原因的」，因為經濟和企業獲利都表現良好，「我會認為本益比20倍是新常態，而且正是目前水準。」「一個好的經濟和好的企業獲利仍可提供推力。但要說未來12個月會上揚20%，我不這麼認為。」