Fed下月降息可能喊卡？周四揭曉的CPI數據是關鍵

美國9月非農就業數據超強，幾乎確定排除聯準會（Fed）11月再度降息2碼（0.5個百分點）的可能性，但若周四（10日）發布的通膨數據比預期火熱，甚至不無可能導致Fed下月降息緊急踩煞車。

芝商所（CME）FedWatch網站顯示，截至9日為止，期貨市場交易員估計，Fed下月7日宣布最新貨幣決策時，降息1碼的機率大約是88%，但按兵不動的機率也升到將近11%。

Palmer Square資本管理公司常務理事高夫說：「周四的消費者物價指數（CPI）將是大事一樁。如果CPI很熱，甚至比預期熱，Fed就必須採取行動，以確保美國經濟妥善著陸。」

美國股市近來盤旋在接近紀錄高點，如果周四出爐的9月CPI使市場大受驚嚇，美股有回檔之虞。截至8日收盤，史坦普500指數今年來漲幅達20.6%，儘管美國10年期公債殖利率在「軟著陸」希望增濃下重新站上4%，美股仍大致挺立。

下一批經濟數據也可能受油價（中東衝突加劇使油價10月來攀漲）和兩大颶風襲擊美國東南部影響。高夫表示，「現在有許多變化莫測的事情發生」，而這些後續影響餘波盪漾，往往「會隨時間推移而滲入經濟數據」。

再者，這份CPI報告發布的時機，正值美國經濟和勞動市場儘管降溫依然展現比預期強的韌性，以致Fed上月啟動四年來首波降息循環。

Virtus投資公司首席經濟學家史麥斯說：「我認為，現在說Fed降息將停頓，還言之過早，除非通膨方面傳出很糟的壞消息，才另當別論。」

史麥斯認為，已可排除掉下次降息2碼的可能性，但他預期Fed將在11月和12月分別降息1碼，然後在明年放慢降息腳步，變成每隔一次例會降息一次。

羅素投資公策略師BeiChen Lin表示，如果通膨數據高於預期，可能使Fed暫停降息的說法甚囂塵上，但他認為11月降息1碼的可能性似乎更高。