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川普關稅、AI泡沫化 歐洲央行點名全球金融2大隱患

歐洲央行(ECB)20日警告,美國可能加徵關稅,提高全球經濟遭受傷害性衝擊的風險,且威脅金融系統穩定;此外,投資集中於少數公司,顯示人工智慧(AI)有關的資產價格泡沫,也許正逐漸膨脹。

美國總統當選人川普,揚言要對進口商品加徵關稅。對此歐洲央行在半年度的「金融穩定報告」中指出,倘若美國新稅上路,貿易壁壘提高,會削弱全球金融系統。ECB副總裁戴金多斯說:「伴隨地緣政治和政策不確定性的是,全球貿易緊張升溫,拉高尾部事件風險」。

報告寫道,投資人似乎低估相關挫折的可能性之際,關稅提高可能會對全球經濟成長、通膨、資產價格,造成負面效應。股票風險溢價降至空前低點,歐美企業債殖利率利差相對收窄,跡象指出,投資人也許低估了不利情境的可能性與衝擊。

另一方面,歐洲央行提醒,少數幾家科技公司,在整體股市市值的占比極高,也威脅到金融系統穩定,要是其中一兩家業者的財報或產品開發令人失望,可能會帶來廣泛衝擊。

報告說:「高估值和風險集中,使金融市場容易出現突然的劇烈調整,尤其是股市」,「近來的市場修正,未能消除股市估值過高,或潛在AI資產價格泡沫的憂慮。」

此外,歐洲央行還說,要是歐元區無法提振成長、降低公共債務、改善政策不確定性,也許會再次爆發債務危機。法國和德國的10年期公債殖利率利差,是衡量投資人焦慮的指標,此差距本月觸及0.78個百分點,逼近今夏法國國會大選前的12年高點。

歐洲央行說,成長力道低迷等經濟成長阻力,導致債務水位和預算赤字高漲,更有可能重燃對債務持續性的擔憂。

十多年前歐債危機時,外界擔心希臘的金融穩定,導致歐元陷入不安,最後是當時的歐洲央行總裁德拉基,喊出「不計代價」避免歐元區垮台後,才緩和情勢,讓希臘勉強躲過倒債。

與此同時,德國央行總裁納吉爾20日也示警,世界瀕臨地緣經濟破碎化的重大升級。國際摩擦加劇,恐怕會帶來更大的通膨壓力,或提高消費者物價上揚的波動性,央行也許得上調貸款成本因應。

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