美股牛市滿2年「還未見頂」 分析師估明年史指攻7000點

當前這一輪美股牛市正式迎來兩歲生日，漲勢超出所有人的預期。

在AI熱潮驅動下，史坦普500指數自2022年10月12日觸及3577.03點的熊市收盤低點以來，至今已經上漲超過63%。值得注意的是，在牛市兩周年之際，史指11日創下今年第45次新高，也是首度站上5800點整數關口。

從歷史上的牛市長度來看，本輪牛市其實可能仍會持續下去。

至今2年的牛市長度距離平均5.5年的歷史牛市時間還差得很遠。根據Carson Group首席市場策略師迪垂克(Ryan Detrick)的研究，本輪牛市至今為止的總回報率為60%，與歷史平均180%的漲幅還只是「小巫見大巫」。

Ned Davis Research分析師深入研究牛市達到2周年時的表現指出，自二戰以來，有12次牛市持續至少2年。在最近10輪牛市中，有7個牛市能夠持續到第3年，這說明，當前這輪牛市持續下去的機率較大。

Ned Davis團隊認為，只要滿足以下三個條件，當前牛市可望進入第3年：

首先，2022年底開始的反通膨趨勢必須繼續下去。其次，聯準會必須成功實現美國經濟「軟著陸」。第三，美國大型企業必須繼續保持獲利成長。目前，華爾街分析師也普遍看好美股後續走勢，並爭相調高史指目標價。

奧本海默認為，幾乎沒有跡象顯示美股即將見頂。該行分析師認為2025年上半年史指有望達到6000點。該行還表示，如果當前的牛市遵循歷史平均水平，美股可能會持續上漲到2025年底，史指屆時將升至7000點左右。

蒙特利爾銀行資本市場首席投資策略師貝爾斯基(Brian Belski)則表示，仍然對市場漲勢的強勁感到驚訝，到今年年底美股走高是阻力最小的路徑。他在報告中將史指年底目標價從之前的5600點調升至6100點。

高盛也將史指年底目標價調高至6000點，並將未來12個月的目標價定在6300點。不過，高盛首席股票策略師柯斯汀(David Kostin)也指出，已經很高的估值可能會限制該指數明年的上漲空間。