盤點川普哪些政策 將讓通膨怪獸再起
![一些經濟學者認為,美國前總統川普提出的政策將會進一步推高通膨。(美聯社)](https://pgw.worldjournal.com/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/wj/realtime/2024/07/18/30036787.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600&q=75)
儘管共和黨在本周全國代表大會上,把高通膨歸咎於拜登政府,強調共和黨將「結束通貨膨脹,讓美國再次負擔得起」,然而諷刺的是,許多經濟學家和投資人認為,川普提出減稅、提高關稅和打擊移民等政策綱領,反而會加劇物價壓力。
儘管聯準會準備開始放鬆貨幣政策,但川普若當選美國總統,一連串政策可能轉向,為2025年持續降息的前景構成風險。
MacroPolicy Perspectives創辦人、前聯準會經濟學家科羅納多(Julia Coronado)表示:「從表面上看,已經宣布的政策至少會帶來通膨顯著上升。」
投資人已將美國公債市場對較長債券殖利率走高的押注,稱為「川普交易」,這也反映出通膨預期增強。
川普規劃的哪些政策設想,可能會對通膨產生影響?彭博資訊盤點如下:
減稅
當政府支出超過收入時,實際上是在創造貨幣並使其進入經濟,進而提高物價格壓力。
川普承諾減稅,在其他條件不變的情況下,這將導致赤字增加。共和黨人也承諾要控制支出,但當共和黨過去同時控制白宮和國會時,並沒有實施全面的支出限制。
川普承諾延長他在2017年頒布的、將於2025年底到期的減稅政策,並取消或下調其他一些稅項。在《彭博商業周刊》周二刊登的專訪中,川普表示他希望進一步調降公司稅稅率,從目前的21%降至15%。共和黨還計劃取消對小費課稅。
關稅上調
川普的競選團隊稍早提出對所有進口品徵收10%關稅、及對所有中國大陸進口品徵收60%關稅的想法。根據彼得森國際經濟研究所的研究,對中國商品徵收60%關稅,代表中等收入家庭每年開銷會增加1,700美元。
除非賣家、進口商和零售商降低利潤率來吸收額外的成本,否則關稅上升將推高所有終端消費者支付的價格。
穆迪分析首席經濟學家詹迪表示:「這是一種停滯性通膨政策」 ,「這就是為何經濟學家討厭關稅。它同時不利於通膨和經濟成
長」。
限制移民
外來移民增加能協助抑制就業市場的薪資壓力。不過,共和黨人的目標不僅是限制非法移民,還要開展「美國史上最大規模的驅逐行動」。
這有可能加劇通膨。詹迪說,如果川普嚴格限制移民,短期內可能會造成混亂,增加成本和價格,甚至可能導致農業、建築業、製造業、運輸業和其他勞動力緊張的行業出現一些短缺。
美元政策
當美元升值時,有助於美國透過降低進口成本來緩解通膨;反之,美元貶值會加劇價格壓力。
川普在接受採訪時表示,美元兌人民幣和日圓匯率處於高位,為中國和日本帶來了優勢,美國「處境非常糟糕」。但川普沒有明確呼籲美元貶值。不過,他挑選的競選副手搭檔范斯已公開呼籲讓美元走弱,理由是有助美國出口。
能源政策
川普接受彭博商業周刊專訪時透露,他的抗通膨計畫,是透過進一步開發美國化石燃料資源來降低物價,而會讓聯準會能夠降低利率。
不過彭博分析,聯準會官員聚焦的目標是剔除能源和食品成本的核心通膨指標。近來通膨主要來自服務,而非能源。
聯準會獨立性
川普上一回擔任總統期間,時常施壓聯準會主席鮑爾降息。這引發人們擔心川普二進白宮,會威脅聯準會的獨立性。先前研究顯示,央行不受政治干預的國家通膨率較低。
在採訪中,川普表示他將允許擔任鮑爾做滿其到2026年結束的任期。
科羅納多說:「如果開始削弱央行的獨立性,那就是在玩火」,而且這種風險是全球性的。「搞亂這一點,尤其是對於身為世界準備貨幣的美元而言,是極其危險的。」
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