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投資運動產業規範鬆綁不再是富豪專利 成新全民運動

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投資人除了投資體育隊伍外,也可以透過投資運動場館賺取潛在利益。(美聯社)
投資人除了投資體育隊伍外,也可以透過投資運動場館賺取潛在利益。(美聯社)

投資運動產業以往向來是超級富人的專利,然而,過去十年來鬆綁體育隊伍所有權的規範後,已促成運動產業向各類投資人開放。

一級方程式賽車(F1)在2006年允許私募股權業者CVC資本合夥公司入主,開啟了放寬投資規範的潮流。在2021年,NBA也允許私募股權持有最多20%股權。

如今,投資人主要可透過兩種方式布局運動產業,分別是取得股權和融資。投資人取得隊伍的少數股權後,可寄望隊伍價值上漲,以賺取報酬;或是透過提供借貸或結構性股權,協助培育隊伍或建設體育館。

摩根大通(小摩)私人銀行另類投資與商業發展全球主管瑟普說,運動投資之所以散發吸引力,原因是成長速度比股市還快。根據小摩2025年前景報告,在過去五年,運動產業合併和收購的交易規模成長逾七倍,公開上市企業這類交易的規模則下滑40%。

Yieldstreet公司資訊長雅布羅說,運動產業規模與估值皆快速增長的情況,預料將保持下去,也因而吸引民間資金。根據該公司數據,美國職業足球大聯盟的估值在過去十年上揚1,565%,為標普500指數的近五倍。

瑟普表示,可以合理預期運動產業投資和股市等風險資產關聯度較低,原因是運動產業具有獨特的驅動力,主要和觀眾數量及現場觀看數據有關,是投資組合中分散傳統股票的良好選擇。

在成熟的運動產業中,很少會有新進者或成立新隊伍,因此相關投資能保有稀缺性,同時具備穩定的獲利前景。小摩報告顯示,在電視網等傳統媒體收視下滑之際,體育賽事持續吸引大量觀眾。

瑟普說,在各種內容持續轟炸之際,體育賽事是少數觀眾要求收看直播的項目,因而帶來藉由轉播權獲利的機會,「入股運動產業常集中在鎖定聯盟或隊伍的持有權,尤其是各大體育聯盟。在過去五年或更久之前,你可以見到許多大型私募股權業者投入這一領域,而估值也的確大幅增長。其他領域則尚在萌芽階段,因此有帶來更高報酬的潛力」。

然而,押注體育隊伍不是唯一投資運動產業的方法,還有其他跨足的管道,例如轉播權、售票、串流、活動、大學運動員、場館開發。

從投資股權的角度出發,可留意的是運動隊伍的估值,常由轉播權的價值所帶動。瑟普表示,除此之外,女子運動和剛起步的聯盟,也吸引濃厚的投資興趣。從借貸的角度投資,例如提供運動相關的不動產融資,也是熱門投資策略,因為背後有實體資產支撐。

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