美徵關稅 紅海可能復航 貨量減海運業今年獲利遇逆風
全球貨櫃航運業者去年獲利豐碩,但今年基於美國可能加徵關稅,導致貨量減少,以及紅海航線可能恢復通行,都將導致運價下降,業者獲利榮景可能不再。分析師並預估長榮與陽明海運今年獲利可能劇減三到五成。
世界貨櫃指數(WCI)顯示,全球貨櫃運價在截至2月27日止當周,比之前一周下跌5.9%。上海貨櫃運價指數(SCFI)已比去年7月時的頂峰劇降57%。
Kepler Cheuvreux顧問公司分析師史特曼估算,美國對中國大陸產品提高關稅,可能使今年貨櫃運量減少1.5-2個百分點,否則原估將成長3.5%-4%。他也計算,若紅海航線今年底前再度通行,可能使貨櫃運輸需求減少約6%,「若兩種狀況都實現,今年業者的產能利用率將承受重大的下壓,現貨運價可能比去年下跌30-40%」。
花旗分析師指出,川普的關稅計畫也威脅貨櫃航運業的較長期展望,可能推升航商太平洋航線的單位營運成本,中國遠洋貨櫃運輸公司可能風險最大,台灣和日本貨櫃航商則可能是潛在受益者。
馬士基(Maersk)預測,今年息前稅前折舊攤銷前盈餘(EBITDA)為60億-90億美元,低於去年的121億美元,如果今年中紅海航線通行,則獲利可能處於預估區間的低檔,但若到年底時仍未通行,獲利可能達到高檔區。
亞洲航運業者今年也面臨獲利下降風險,中國遠洋今年獲利料將滑落近50%,長榮海運今年經調整後淨利預估比去年減少逾30%,陽明海運可能下滑逾50%,日本郵船(NYK)止於2026年3月的明年度獲利可能減少45%。
史特曼說,航商似乎認為紅海航線恢復通行的現貨航運費率的影響,甚於關稅衝擊,但彭博分析師指出,關稅雖未必會影響貿易流動,卻可能衝擊消費者購買力,進而抑制需求,亞洲貨櫃航商4月召開財報說明會時,可能坦承關稅對獲利的潛在影響。
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