Fed決策/快評:維持偏向「鷹派」的審慎立場
![Fed政策立場維持「寧可緊錯,不可鬆過」的審慎態度。(美聯社)](https://pgw.worldjournal.com/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/wj/realtime/2024/06/13/29809907.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600&q=75)
美國聯準會(Fed)聯邦公開市場委員會(FOMC)12月會議決定維利率不變,毫無意外;但由利率預測點狀圖(dot)與「經濟預測摘要」(SEP)顯示,決策氛圍偏向「鷹派」, 完全未受5月通膨數據偏低的影響。
先看會後聲明,這次除了不再提提減資產負債表縮減速度放緩的內容之外,其他政策指引一字未變,無法看出政策立場傾向。
關鍵在於「點狀圖」。多數決策官員預測今年只會降息1碼,不僅小於3時預測的3碼降幅,也低於市場預估的2碼;2024及2025年的總降幅也縮小到5碼;更重要的是對長期「中性」利率的估計值也再次上升,從2.6%提高到2.8%,凸顯出Fed已經體認到通膨出現結構性變化,因此長期利率也必須上修。
再看經濟預測,決策官員將今、明兩年的整體及核心通膨率預估值都溫和上修,這也是官員預測今年只會降息1碼的原因。
總結而言,Fed對於通膨下降的勢頭仍沒有充分信心,政策立場維持「寧可緊錯,不可鬆過」的審慎態度。
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