巴隆:投資人應無視NVIDIA財報股價波動 關注Blackwell潛力
巴隆金融周刊(Barron's)分析,投資人應無視輝達(NVIDIA)上季財報所造成的波動,而是應聚焦於新一代Blackwell繪圖處理器(GPU)所帶來的明年成長潛力。分析師也認為,輝達上季財報造成的股價下跌,為買進機會。
在人工智慧(AI)需求推動下,輝達上季營收比去年同期成長122%到300億美元,資料中心業務成長更快,營收年增154%,並發布展望強勁的本季財測,還宣布董事會已通過額外買回500億美元庫藏股計畫,輝達當天股價卻不漲反跌,收盤下滑逾2%。一些媒體指出,主因包括成長未如最樂觀分析師的預期,以及外界對Blackwell延後出貨的疑慮。
但巴隆周刊認為,從輝達財報透露的訊息、及對Blackwell的評論,任何懷疑都沒有根據,因為Blackwell明年將使輝達業績成長再往前跨出一大步。
首先,Google母公司字母(Alphabet)、微軟及臉書母公司Meta等輝達大客戶都確定有支出意願,未來計劃積極投資AI基礎設施。其次,輝達坦承,須調整Blackwell晶片光罩的設計以提高良率,好消息是已完成調整,預計下季出貨將帶來「數十億美元」營收,且之後幾季的產量也會大增。
輝達執行長黃仁勳也明確說明Blackwell的成長潛力,「光罩的調整已完成,沒必要修改功能」,「我們預計明年資料中心業務將大幅增長。Blackwell將徹底改變此產業的遊戲規則」。
輝達上周在名為MLPerf的業界標準AI基準測試中,首度揭露Blackwell的效能細節,顯示這款GPU在運行AI模型時的速度比當前GPU快上四倍。
巴隆周刊指出,長遠來看,只要GPU需求強勁,Blackwell不管是延遲出貨數周或數月,都不會有影響,輝達業績明年全年都將強勁成長,所有最新證據都顯示,輝達明年的成長潛力日益增強。
Bernstein分析師團隊也在輝達公布上季財報後,上調輝達股價的目標價,從130美元調高到150美元,因為資料中心營收年底前都將季比成長。富國銀行也把輝達的目標價從155美元提高到165美元,因為上季財報、本季財測及對Blackwell的評論,都幾乎找不到利空。
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