美企搶發債金額衝四年高點 市場解讀規避風險、鎖住低利
美國投資級企業上周發行公司債的總金額,為四年多來最高,目的是規避經濟數據變化莫測所引發的市場動盪,如今時值聯準會(Fed)9月會議降息幅度充滿不確定性,以及美國總統選期快速逼近等諸多風險。
據倫敦證券交易所(LSEG)數據顯示,光是上周二(3日)就有29家美國投資級企業發債,創單日新高,企業4日發債持續熱絡,兩天總發債額逼近730億美元,加上更多藍籌企業跟進,全周累計共有60家投資級企業發債,金額近820億美元,是2020年5月來最忙碌的一周。摩根士丹利固定收益資本市場全球主管侯德森表示:「忙碌程度遠超出想像」。
各產業企業都積極發債,例如福特汽車發行額度達25億美元,目標百貨發行75萬美元,Uber發行40億美元。
投資級企業通常會在每年9月初籌資;但銀行業主管表示,上周發行金額如此之高,也反映企業擔心經濟數據及美國選情瞬息萬變,因此搶先發債。美國銀行(BofA)主管米德表示,企業為規避諸多風險,因而提前發債。
銀行業者並指出,整個夏季發債利率已經下降,因此上周特別吸引企業進行再融資,以償還未來兩年將到期的債務。
BofA數據顯示,上周四投資級公司債平均殖利率為4.8%,低於7月初時的5.6%;即使上周五就業報告偏弱,使公債殖利率下降,但公司債與公債的殖利率差距也僅微幅擴大。
富國銀行全球投資級債券主管康諾爾表示,經濟衰退的風險雖仍甚低,但已比初夏時升高,對企業發債不利,因此企業搶先出手,「有某種完美風暴正在醞釀,造就熱絡的發債環境」。
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