債市ETF動向：無視通膨疑慮 資金持續流入美債、投資級債

美國CPI/PPI等數據高於預期，加上油價因中東局勢不穩而回升，債市普遍承壓，但過去一周整體固定收益型ETF仍獲得555.83億美元資金淨流入，其中，美債流入金額高達528.06億美元，歐債也有6.52億美元資金流入，但亞債遭3.15億美元資金流出。從債券信評看，投資級債ETF獲536.15億資金流入，但非投資級債ETF出現3.23億美元資金流出。

富蘭克林坦伯頓全球投資系列精選收益基金經理人桑娜‧德賽表示，預期這波聯準會降息的總幅度可能比官員們9月預估的還要少，中性利率最終可能到3.75%~4%。市場焦點也不應只放在貨幣政策，因美國長期寬鬆財政政策將會持續提振未來幾年經濟表現，而且11月大選之兩黨總統侯選人都有導致未來財政赤字惡化的政見，這些是美國長期公債的隱患，因此，儘管有降息題材，策略宜選擇五年左右的中天期持債以避免短債的再投資風險和長債殖利率的回揚風險，採取中性利率曝險方式，再搭配精選的公司債機會，爭取風險調整後的收益空間。