AI題材比起台日便宜 基金大舉湧向南韓晶片股
![基金界有人如此形容SK海力士:若輝達(NVIDIA)是AI的王者,那海力士就是女王。(路透)](https://pgw.worldjournal.com/gw/photo.php?u=https://uc.udn.com.tw/photo/wj/realtime/2024/07/11/29983744.jpg&x=0&y=0&sw=0&sh=0&sl=W&fw=800&exp=3600&q=75)
尋找人工智慧(AI)題材逢低買入機會的避險基金,正紛紛湧向南韓晶片製造商,押注高頻寬記憶體(HBM)新一波需求和南韓政府資金力挺半導體業,讓使相關類股變得更有價值。
英仕曼集團(Man Group)、新加坡風和基金管理公司、香港奇點資產(CloudAlpha Capital Management)和東鷹資產管理公司(East Eagle)等在亞洲尋求AI投資的避險基金,都將目光投向了SK海力士和三星電子,這兩家公司迄今漲勢落後半導體股大盤。
風和投資長胡猛(Matt Hu)說:「如果把輝達(NVIDIA)看成AI的王者,那海力士就是女王。」
風和在內的避險基金認為,過去一年的AI熱潮中比起台積電等熱門的亞洲AI股,SK海力士落後一截。在這波熱潮中,NVIDIA市值成長兩倍以上,已超過3兆美元。
不過,隨著科技業者競相爭取主要由海力士、三星和美光生產的HBM,焦點開始轉向南韓晶片製造商。
SK海力士是NVIDIA先進HBM的最大供應商。胡猛估計,與台積電相比,SK海力士從NVIDIA獲得的營收占比更高,但SK海力士按未來一年預估獲利計算的本益比只有 9 倍,而台積電為 23 倍。
這些股票還有其他利多,比如韓國政府對晶片業提供26 兆韓元(190 億美元)支持計畫和新的「企業價值提升計畫」,這和日本和中國為提高股東回報所做的努力如出一轍。
避險基金大舉湧入南韓的AI業,激勵南韓KOSPI指數6月創下七個月以來最佳表現。據倫敦證券交易所集團(LSEG)統計,韓股今年迄今外資買超規模是亞洲新興市場之最,也是2008年來最大。
避險基金業者表示,投資南韓的回報大於風險,主要風險包括韓元貶值壓力以及當地市場對股票賣空的限制。
KOSPI的價位按以預估本益比來看只有10倍,比起台灣的 18倍和日本的 15倍,顯得更有吸引力。
專注於科技股的英仕曼集團經理人Sumant Wahi 預料,傳統動態隨機存取記憶體(DRAM)價格也會上漲,因為晶片業已將過多的產能轉移到生產HBM。
東鷹資產管理主管 Pierre Hoebrechts預料,由於今年相較於台積電顯著落後,三星下半年有機會迎頭趕上。
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