FT:全球前15大軍工業者現金料創新高 回饋股東機率大
英國金融時報(FT)報導,受益於各國政府在地緣政治緊張局勢下大舉採購武器,全球主要航太和國防業者未來三年進帳的現金勢將創下歷史新高。
Vertical Research Partners為金融時報所做的分析預測,前15大軍工業者2026年的自由現金流量將達到520億美元,幾乎是2021年底的兩倍。
其中,美國五大國防承包商到2026年底將產生260億美元的現金流量,比2021年增加一倍以上。波音因最近狀況和民用航空的比重較大,並未納入分析之列。
在歐洲,受益於彈藥和飛彈新合約,幾個國家代表企業如貝宜系統(BAE System)、萊茵金屬公司(Rheinmetall)和瑞典的紳寶集團(Saab)現金流量也將成長超過40%。
美國政府最近對烏克蘭、台灣和以色列的援助法案分配近130億美元給美國五大軍工業者──洛克希德馬丁、RTX、諾斯羅普格魯曼、波音和通用動力及其供應商用於生產武器。英國國防部這三年中則承諾提供76億英鎊的軍事援助給烏克蘭,包括補充軍備。
各國國防支出激增,已讓軍工業訂單量接近歷史高峰。金融時報指出,在一般情況下,新合約需要數年才能轉化為更高的銷售額,也就是說,軍工業者要在武器交付後才會計入大部分銷售額,但現金流量不斷增加,已經引發業界要如何運用這些資金的討論。
Vertical Research分析師 Robert Stallard 認為,業者通常不喜歡在資產負債表上持有大量現金,那麼併購機會不多,實施庫藏股和配發股利是一種方式。
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