尹錫悅任期進入倒數計時 南韓料明年大選 專家怎看韓股?
南韓總統尹錫悅宣布的戒嚴只撐了大約六小時就解禁。他現在處境危險:可能被逼主動辭職下台、可能被彈劾後趕出總統府,還可能因為以前的醜聞被徹查而鋃鐺入獄。專家預測,南韓2025年第2季舉行大選,短期內,南韓資產可能持續受壓,直到政治動盪造成的不確定性消除為止。
尹錫悅搞戒嚴,連自家的國民力量黨都不挺,軍方似乎也沒做好執行任務的準備,美國彼得林國際研究所朝鮮半島事務資深研究員Marcus Noland受訪表示,尹錫悅當總統前沒選過公職,當選後沒展現出優越的政治技巧,現在支持率不到20%,他的戒嚴令是「為了政治復活而進行的豪賭」。
韓元在深夜跳水,但周三迅速反彈,交易員懷疑是首爾當局在在岸市場開盤拋售美元,隨後韓元再度走貶0.11%,報1,415.465韓元兌1美元。
南韓10年期公債昨天創2022年3月以來新低,今天一度大幅反彈至上漲1.33%。
韓股周三照常開盤,上午下跌1.73%至2,456.93點。但半導體股三星電子和SK海力士開低後的走勢出現兩樣情:前者下跌1.12%至53,000韓元,後者微漲0.18%至165,200韓元。電池公司樂金能源解決方案下跌1.64%,報390,500韓元。
未來發展
分析師預計尹錫悅將被彈劾,市場未來可能還有更多波動。GlobalData TS Lombard亞洲研究部主管Rory Green的看法是,尹錫悅最終可能以類似前幾任領導人的方式遭到彈劾,而南韓將在2025年第2季初舉行大選。短期內,南韓資產可能持續受壓,直到局勢解決為止。
經濟和較長期的市場餘波,包括更廣泛的半導體供應鏈的風險,將取決於接下來會發生什麼。分析師最擔心的是南韓陷入更深的政治不穩定時期。
喬治布希基金會(George H.W. Bush Foundation)資深研究員、哈佛大學亞洲中心客座學者Seong-Hyon Lee表示:「雖然國會一致通過解除戒嚴的決議,恢復了穩定,但此事曝露南韓政治體制的脆弱性,以及行政越權的可能性。」
漣漪也有可能漫到海外半導體供應鏈和全球電池產業,南韓企業在這兩大領域強力競爭。根據EV-volumes.com的資料,樂金和SK Innovation是全球第三大和第五大電動車電池製造商,去年的全球市占率分別為16%和6%。
儘管如此,外國投資人目前未受影響。Allspring Intrinsic Emerging Markets Equity聯席主管Derrick Irwin指出,戒嚴「似乎與國內政治有關,而非商業環境」。
Rayliant Global Advisors的創辦人Jason Hsu甚至認為,政治局勢創造逢低買入的機會,如果有便宜可撿,低價購入半導體供應鏈裡關鍵公司的股票,那些個股能因AI趨勢以及供應鏈移出中國的多元化策略下,在晶片業的長期牛市中獲益。
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