中國經濟保5難 投行紛下調預測

中國今年經濟增長5%左右的目標實現難度愈來愈高。近期，主要國際投行紛紛下調對中國國內生產毛額（GDP）增速預期。

摩根大通預計今年全年中國經濟增速為4.6%，瑞銀則將預測值由4.9%下調至4.6%，野村證券認為是4.5%。彭博追蹤的74位分析師中，接近7成估計中國今年的經濟增長會低於5%。

今年初，中國第一財經研究院刊發由野村證券、德勤中國、摩根大通中國、招商證券等16名首席經濟學家對2024年中國整體經濟的預判文章。在GDP成長率預測方面，預估最大值5%，最小4.5%，平均值4.88%。而國家統計局7月15日發布數據顯示，上半年中國GDP增長5%，第一、二季GDP增長率分別為5.3%、4.7%。

據券商中國此前報導，摩根大通中國首席經濟學家兼大中華區經濟研究主管朱海斌表示，預計今年全年中國經濟增速為4.6%，該預測考慮到去年下半年經濟強勁表現帶來的高基期效應，而今年上半年製造業投資表現良好、出口數據亮眼，但消費及房地產行業持續疲弱。

8月30日，瑞銀將中國今年全年實際GDP增速的預測下調至4.6%，將2025年實際GDP增速的預測更下調至4%。瑞銀首席中國經濟學家汪濤解釋，這主要考慮到房地產市場下跌幅度超出預期且仍未觸底。

9月3日，在野村證券一場投資年會上，野村證券中國首席經濟學家陸挺表示，野村對中國經濟增長還是持相對比較謹慎的態度，預計今年全年GDP增速為4.5%，2025年為4%。

9月4日，美國銀行的一份報告將中國今年的經濟增速從5%降為4.8%，未來兩年的增速從4.7%降為4.5%。

陸挺分析，今年以來中國土地拍賣市場冷清，各地方政府賣地收入銳減，加上過去兩年因土地成交低迷，多個地方政府遞延土地出讓金繳納期限，今年土地財政收入還將承壓，明年可能更加困難。新的問題則是非稅收入、罰沒收入上升，這直接影響了企業經營信心和對中國國內未來發展預期。

消費方面壓力明顯上升，7月中國國內社會消費品零售總額僅增長2.7%，消費不景氣主因包括財富效應下降，整體房價從高點下跌約30%，社會中低階層的工資收入漲幅不高，建築業等行業失業率相對較高等，都將制約消費增長。

陸挺表示，電動車、鋰電池、太陽能電池等外貿出口「新三樣」，過去幾個月的產出積極性也減弱，而且這些領域的投資增速大幅下降，太陽能光電和電池領域的投資，甚至已經萎縮。