中國「穩房市」分析：最快明年轉強

中國人民銀行(央行)24日宣布降準、降息，祭出多項措施，力圖穩房市救股市，台北的法人表示，從人行動作看出其救市決心，可長線利多視之，但不會立即見效，預計最快要明年，中國房市才能止穩，經濟變好，股市轉強。台北合庫金控首席經濟學家徐千婷則提醒，要投資中股或中股基金時，仍要注意成分股基本面，以及中國的總體經濟環境是否有改善。

野村投信副總張繼文表示，由於中國資金目前處於失血狀態，大手筆釋放人民幣流動性可大幅提振中國市場信心，不過，整體而言，中國這些政策偏向長線利多，市場不會明天立刻變好，大約需要三至六個月時間，讓房市平均售價止穩，再開始反彈，改善房市銷售狀況，再連動股市流動性好轉，今年第四季是用來止穩的，明年才有機會轉強，從房市帶動經濟、投資信心、消費信心好轉。

徐千婷指出，人行一直不希望人民幣太弱，所以在美國聯準會降息之後這個時間點，人行才降息，應該是不希望人民幣匯率貶值。至於中股的走勢，由於中國官方這次也提出增加市場流動性措施，應該多少有幫助。

投信法人分析，中國政府近期推出多項政策以提振經濟，包括發行超長期特別國債、研究消化存量房產與優化增量住房，但中國經濟依然表現疲弱，為穩定市場信心並推動經濟成長，人行因此調降存款準備金率0.5個百分點，預計釋放約人民幣1兆資金，希望透過寬鬆的貨幣政策來恢復中國市場的信心。

法人說，這次中國人行提出的救市措施，重點在於中國「內需」，包括降低房貸成本，並增加股市流動性，藉由股市的財富效應來提升中國消費者信心；其中對於香港股市，法人分析，儘管香港股市未直接受益於此輪流動性措施，但多家同時在香港和中國掛牌的上市公司已受到市場連動效應推動，連同投信業者所發行的中股ETF交易量也因此明顯增加。