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中國A股起伏 瑞銀:外資流出原因有二

瑞銀指出,外資流出A股原因有二:一是中國經濟基本面相比此前預期落差;二是投資中國市場的風險收益相比海外成熟市場存在反差。(路透)
瑞銀指出,外資流出A股原因有二:一是中國經濟基本面相比此前預期落差;二是投資中國市場的風險收益相比海外成熟市場存在反差。(路透)

中國近來經濟陷入陣痛期,連帶影響其A股表現。對此,瑞銀全球金融市場中國區主管房東明稱,或許近期長線外資對中國基本面仍有一定擔心,但只要他們關注度不減,隨著中國國內基本面出現好轉,相信有更多海外投資者重新將目光投向中國,而8月北上資金流出則更像是一個築底過程。

據證券時報網指出,瑞銀時隔三年於8月29日再次舉行實體A股研討會,約有500名相關人士及逾80家企業共同與會。房東明於會上稱,目前瑞銀的客戶或是海外投資者對中國經濟增長確實存在擔憂,但「投資者的關注度仍保持在較高水準」。他表示,瑞銀希望充分發揮橋樑作用,幫助更多頂尖的中國上市公司與海外投資者深度溝通。

針對目前外資從A股流出,房東明分析,主要原因有二:一是中國經濟基本面相比此前預期落差;二是投資中國市場的風險收益相比海外成熟市場存在反差。但他指出,從技術面來看,8月北上資金的流出更像是一個築底過程。瑞銀預估,今年北上資金仍會有人民幣3,000億元左右的淨流入。

另,房東明表示,從數據層面來看,目前全球前40大資管公司對中國股票的持倉,大約低配了兩個百分點,這顯示海外長線投資者對整個中國經濟、政策的預期顧慮仍存,持倉相對短期。他指出,同時這也代表接下來一段時間內,有關投資的判斷和分歧是會增加的,而目前外資最關注的主題仍集中在「中特辜」(具有中國特色的估值體系)、人工智慧、消費、新能源等核心板塊。

房東明認為,提振投資者信心,並非一蹴而就。近期推出的活躍資本市場相關政策可從交易端激勵市場的流動性。但,他提醒,對於中長線投資者而言,後續還需看到更多配套的行業政策,以紓解對相關企業表現和估值的顧慮,期待未來有更多「監管組合拳」。

此外,房東明提到,除了近期熱度較高的網路產業迎來重估機會,海外投資者也在聚焦高端製造、自主創新、硬核科技等中國境內領先的產業,並據相關產業估值進行投資策略的調整。

而由於中國擁有規模巨大的中產階級,房東明還稱,消費相關產業也是海外投資者持續關注的關鍵賽道。

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