中國救經濟 大摩經濟學家：首次感受到主政者的迫切性

面對疲軟的經濟，中國官方自9月下旬開始推出一連串政策組合拳來提振股市、樓市信心，摩根史丹利（大摩）中國首席經濟學家邢自強15日表示，首次感受到中國政策制定者的迫切性，亦標誌著中國開始著力尋求經濟再通膨（refalation）。

「再通膨」意指在通縮時期存在隱性通膨，從本質上來看，再通膨通常是政府為避免通貨緊縮而刻意採取的措施，辦法是通過刺激需求來穩定物價。

邢自強15日出席港交所峰會時指出，市場期待北京當局推出「三支箭」救市政策，包括貨幣政策、財政政策及改革，但外國投資者對中國化解債務問題方面稍為失望，認為只是將地方隱性債務轉移至中央，而刺激消費政策亦仍然不足夠。

對於財新傳媒引述知情人士報導，中國或於3年內發行人民幣6兆元超長期國債，作為刺激經濟政策一部分。邢自強同樣估計，中國債務置換規模人民幣6兆元，相信這樣的規模可以幫助地方政府恢復信心，並能向國企和民企提供間接援助。

邢自強認為，中國過去6年持續面對地緣政治和貿易緊張等挑戰，但沒有失去經濟動力，各種出口類別在全球市場佔有率均沒有下跌跡象，對較友好和立場中立的經濟體出口佔比更持續提升，有利人民幣發展進程。