伊朗摃上以色列 三位數國際油價不遠

中東陷入混亂，但石油市場卻異常平靜。石油價格雖攀升，但漲幅並不顯著，整個世界正準備迎來地球上最關鍵的能源地區爆發全面戰爭。

石油市場相對冷淡的反應反映出一種「狼來了」的心態已經開始形成。

投資人因先前的地緣政治恐慌而一再焦頭爛額，但很快這些情緒就消失了，對世界各地接二連三的危機已經麻木。這次，除非真正出現實際供應中斷的證據，他們才會提高原油價格。

然而，專家警告，中東地區爆發的區域戰爭仍然存在真正的風險，可能會導致石油價格毀滅性飆升，這不僅會影響世界經濟，還可能影響美國總統大選。

諮詢機構Rapidan Energy Group總裁麥克納利(Bob McNally)指出，「在好轉前情況會變得更糟。喊狼來了的故事無論對村子還是男孩來說都沒有好結局。」「石油市場已經過度自滿，再怎麼形容都不為過。」

美國人對加油站價格飆升的厭惡程度也不為過。汽油價格一直在下跌，目前有18州的平均價格低於每加侖3美元；但中東更大規模的衝突可能會改變這一情況。

麥克納利說，「這是至今世上最重要的生產和出口地區；它無異於全球經濟的心臟和循環系統。」

市場未現恐慌

伊朗10月1日向以色列發射數百枚飛彈後，當日油價僅上漲 2.4%。雖然以色列發誓要報復，但2日油價也僅小幅上漲。

直到3日，拜登總統為以色列打擊伊朗石油儲備打開綠燈，市場才做出更強烈的反應。當日晚盤原油價格上漲近5%，至每桶73.5美元。

話雖如此，美國石油價格相較於比去年秋天近90美元的高點，更接近2024年的低點。

這種低迷的反應凸顯了人們對供應過剩、中國經濟困難以及以沙烏地阿拉伯和俄羅斯為首的OPEC+內訌揮之不去的擔憂。

20年前，在頁岩革命讓美國成為能源超級大國之前，市場反應可能會更加戲劇化。

RBC Capital Markets大宗商品策略全球主管克羅夫特(Helima Croft)表示：「頁岩革命之前，這種情況會使價格遠高於100美元。

不過兩年前，2022年3月俄羅斯入侵烏克蘭後，油價飆升至每桶130美元。然而，那場戰爭從未造成許多人擔心的重大供應中斷，油價最終回到了正常水平。

以色列將如何應對？

現在的問題是以色列將如何選擇反擊伊朗，以及這種回應是否會擾亂石油流出該地區。

現在說能源供應將中斷還為時過早，美國官員可能會盡一切可能避免能源供應中斷。

拜登2日表示，他不支持以色列襲擊伊朗核設施。

麥克納利表示：「以色列和伊朗及其盟友之間的緊張局勢升級，可能會影響能源設施和石油流動。」

那麼伊朗將如何應對以色列的直接攻擊呢？

前中央情報局分析師克羅夫特表示：「不可能玩上很多次弱雞遊戲才不會真正陷入衝突。」伊朗決定透過襲擊該地區的石油設施來將危機成本「國際化」，這才是真正的危險。

2019年，沙烏地阿拉伯石油設施在一次襲擊中遭到破壞，油價飆升，美國官員將其歸咎於伊朗。

克羅夫特表示：“伊朗的這種反應可能會比2019年更加激烈。」

對伊朗石油設施的攻擊可能會推高油價

ClearView Energy Partners總經理布克(Kevin Book)表示，他認為石油市場目前低估了中東的風險。

ClearView告訴客戶，如果以色列襲擊伊朗能源設施，世界油價可能會從目前的每桶74美元左右飆升至86美元。

雖然伊朗仍因其核子計畫而受到制裁，但它仍然能夠在市場上出售石油，主要是賣給中國。

風險之一是伊朗在哈格島的主要出口設施遭到攻擊。ClearView指出，這可能會產生重大影響，因為它占伊朗石油出口的 90%。

根據國際能源總署(IEA)的數據，伊朗8月石油出口總量「強勁地」達到每天180萬桶。少了這些原油將明顯影響能源價格。

霍爾木茲海峽的恐懼

理論上，沙烏地阿拉伯和OPEC可以彌補這些石油的損失，不過這需要時間。

克羅夫特表示：「對於頁岩油革命的所有寄望，最終都比不上對利雅德的呼籲。」

拜登政府有可能透過釋放戰略石油儲備(SPR)的緊急庫存來應對中斷。俄羅斯入侵烏克蘭後，拜登積極從戰略石油儲備中取用石油，但美國仍是世上最大的緊急石油供應國。

更大的危險是，伊朗會透過中斷霍爾木茲海峽的石油供應來報復；霍爾木茲海峽是地球上最關鍵的石油咽喉要道。海峽最窄處僅21英里寬。這是從波斯灣向世界海洋輸送石油的唯一途徑。

ClearView表示，霍爾木茲海峽的中斷可能導致油價突破每桶100美元。

花旗集團分析師在給客戶的報告中寫道：「霍爾木茲海峽的任何關閉都將成為全球石油市場和世界經濟的轉折點。」「在這種情況下，全球石油市場將陷入未知領域，油價可能會大幅飆升，遠遠超過之前的歷史高點。」

花旗強調，這種情況不太可能發生，隨著市場的適應，價格上漲將是暫時的。

話雖如此，美國大選將近，油價飆升仍將導致汽油價格飆升。這可能會讓消費者和企業對全球經濟的穩定性感到不安。

布克說：「沒有什麼指標比汽油價格更能影響選民對經濟的看法。」

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