大仁說財經／經濟不確定 雇主不敢招人

目前美國勞動市場正在降溫，這一點再清楚不過了。

雖然上個月失業率小幅下降至4.2%，但失業率仍徘徊在2021年秋季以來的最高水準附近。尤有甚者，相較於過去，雇主近幾個月來雇用員工數量也大幅減少；根據勞工部的數據，7月新增職缺數更跌至2021年1月以來新低。

但美國的就業市場可能還有一些被壓抑的動力等待釋放。這是因為雇主可能會暫停一些招聘計畫，而且他們通常都有充分的理由。

企業在決定招募時會考慮許多因素，但在整體產業中，經濟前景始終具有很大的影響力。這是很合理的：例如，如果經濟衰退很可能即將來臨並迫使裁員，為什麼還要雇用更多工人？

總統大選是最大疑慮

目前的經濟充滿了不確定性，其中大部分是源於兩個月後舉行的總統大選以及聯準會的利率決定。根據經濟學者和全美各地企業最近的評論，這兩個因素都促使雇主現在在雇用更多工人時三思而後行。

Nationwide首席經濟學者博斯特詹西奇(Kathy Bostjancic)表示，雖然兩者都「導致企業目前謹慎的招聘情緒」，但許多招聘決定可能更受到「國內外對其商品和服務的需求放緩」的影響。

她說，「消費者支出一直是經濟成長的主要引擎。隨著經濟放緩，整體活動也會放緩，這都會壓縮企業的營收和獲利。」

就連聯準會的褐皮書也顯示，「由於未來總統選舉的不確定性，許多公司已經擱置了招聘計畫。」

考慮到副總統賀錦麗和前總統川普之間的巨大差異，這不應該太令人震驚。

例如，川普將自己定位為美國優先的候選人，呼籲對來自中國的進口產品徵收60%的關稅，並對來自其他國家的進口產品徵收至少10%的全面關稅。然而，川普日前在紐約經濟俱樂部發表演說時透露，在國內生產產品的公司將只須繳納15%的企業稅，而目前的企業稅率為21%。

川、賀政策截然不同

與此同時，賀錦麗一直對她將在關稅方面採取的措施保持沉默。但她提議將公司稅率提高至28%。同時，她宣布一項計畫，透過大幅減稅讓新的小型企業更容易成立。

如果當選，川普可能能夠像他之前所做的那樣，在未經國會批准的情況下開徵關稅，但他和賀錦麗想要進行的稅法修改都將需要國會批准。而哪一黨控制眾院和參院也將在這次選舉中決定。根據結果，這可能會限制川普或賀錦麗兌現截然不同的競選承諾的能力。

中佛羅里達大學經濟預測研究所所長史奈思表示，在選舉前暫停雇用更多工人是「一個理性的決定」，「當未來更加清晰時，企業就會更有信心做出此類決策。」

企業等待更低利率

ZipRecruiter首席經濟學家波拉克，人們普遍預計，聯準會將在本月開始降息，並可能在年底前再降息幾次。因此，在企業開始更快地招聘新血前，最佳的方式可能就是等待這種情況發生。

這是因為各種規模的企業、尤其是小型企業，都嚴重依賴信貸。從業務起步到擴大業務，借貸是商業世界的關鍵。因此，當利率像現在這樣高時，每月的債務支付對許多公司來說可能太昂貴。如果明年利率預計會下降，為什麼現在就貸款？

波拉克說，「許多企業都說有很多成長機會，想開設一個新據點、一個新倉庫、一輛新卡車，但現在不能做任何這些事情，因為利率太高了，所以它暫時不會執行。相關成本太高。」「目前只是暫時停止模式。」

雖然聯準會官員已經打開了降息的大門，但目前尚不清楚聯準會會有多激進。根據芝商所FedWatch工具的數據，9月首次降息預計僅25個基點。這種預期已經導致10年期美國公債殖利率走低；該指標是許多貸款遵循的依據。

但企業還可能要等待更多紓緩的訊息救濟，這將取決於通貨膨脹和失業率。波拉克表示，只要利率確實降得夠多，並且美國購物者繼續以健康的速度消費，招聘就會加速。